我国光伏行业调查分析：光伏支架获得更高的发电增益

　　从光伏产业链看，支架环节似乎并不显眼，但却扮演者重要角色，支架处于光伏产业链的中下游，他的作用是在太阳能发电系统中为摆放、安装、固定太阳能面板而设计的特殊支架，属于光伏电站的骨骼部分，承载光伏电站发电主体。

　　据中经产业信息研究网发布的《中国光伏行业发展趋势及竞争策略研究报告》显示：目前光伏支架可以分为两类，一类是固定支架，另一类是跟踪支架。之所以叫跟踪支架，是因为可以随着太阳入射角变化调整角度，较固定支架可以获得更高的发电增益。约比固定支架发电增益高约30%，当然，成本也比固定支架高些，主要体现在维修费、支架成本等。但实际上我国目前跟踪支架渗透率还很低，约15%;主要还是由于对跟踪支架认知不够，以及此前在补贴时代对发电成本和投资回报率不够重视，但是随着平价后对回报率越来越重视，跟踪支架渗透率将持续提升。

　　从跟踪支架的成本构成看，钢材占比最高约65%，钢材以热卷为主，热卷在2021年走势十分强劲，所以大宗的成本压力叠加硅料高价导致地面电站需求压缩的双重夹击下，去年龙头企业支架毛利率下滑厉害。进入今年后，4月之前热卷价格还持续反弹，所以今年上半年整体支架盈利仍一般。但目前看，4月后热卷已经开启下降通道了。

　　整体而言，支架行业毛利有望全面修复。其中产业端主要的原因是大宗的价格开启下降通道，大部分降低原材料成本，利好支架行业层面。对于具体公司层面而言，一方面受益于行业原材料降价利好，此外龙头企业包括自己镀锌等方面可以再度把成本控制在低位。与此同时，就大环境而言，去年因疫情影响，海运费有所增加，目前已经持续下滑，出口压力也有望缓解。

　　硅料目前虽然价格还处于高位，硅料在小幅企稳后，上周又开始上涨，但见智研究认为硅料的顶不应该局限在某个价格，因为价格是事后看的结果，而在事前很难精确预测。硅料的”顶“大概率是个区间。在此前在文中表示，硅料具体价格顶难以精确预测，但是随着四季度硅料供应的增加以及明年大幅产能的落地，硅料价格进入下降通道已是名牌。所以硅料利润向下游释放后，组件价格将下滑，进而带动地面电站装机需求。

　　整体而言，当硅料供应量增加，价格下降后，产业链利润将向下游分配。电池，组件，地面电站，辅材等环节大方向都将受益。但除了要关注行业层面需求外，叠加成本下降更快的环节弹性更大，支架环节近一年一直处于低迷状态，行业迎来拐点。